台達徵信社-外遇調查部
上週卡方斯在專欄中提過，要擬定一個策略的進場條件，在進行回測與調整參數之前，首先要觀察的是，所使用的變數與條件是否跟未來股價一定的基期有關連性的存在。否則我們可能往往只是看圖說故事，拼湊數據，求一個不切實際的美夢。而我們以坊間常見的開高作多開低作空來看，開高開低對於整天的走勢其實並沒有太大的影響能力，開盤價格與當天走勢兩者之間的相關性僅僅只有-0.09，不僅僅開高作多開低作空這幾年會讓你慘賠超過6000點，即便與開盤作反向看似有所獲利，由於負相關性不明顯，以來回5點的手續費去計算的話，08年至今虧損依然超過千點，談不上甚麼可以用的策略。不過透過變數的特性來研究，我們至少可以推定開盤高低「也許」對於當天的盤勢有反向的影響能力，然而是不是真的可以下這個定論，甚至就直接拿來做為下單的條件，光憑這樣的研究其實也不太可靠，但是我們可以藉由屏蔽掉一些「雜訊」，來更深一步的探討這件事情。要排除所謂的雜訊干擾，最簡單的手法就是把數據不太明顯的地方從樣本裡拿掉。比如在這個例子裡，同樣是大盤開高，如果大盤開高100點，我想所有人都會認為是一個長紅跳空開高的狀況，但在開高僅僅10點的情況下，究竟我們能不能夠視為「大盤開高」？還是只是開平盤，甚至開低，而被一些散戶或雜訊洗上來開高？可能就不是這麼好確定了。?換言之，在這個例子裡，開高100點或開低100點就是所謂的「明顯的例子」，而「開高10點」就是不明顯的模糊地帶，讓我們來看看這些明顯的例子(即大盤開高100點與開低100點以上的情況)，與當天自開盤到收盤之間的相關性吧。如果我們對於開盤於當天盤勢影響的推論合理，那只取這些「確定性」比較高的區域來分析明顯的時機，那兩者呈現相關性應該會比較大。讀者可以發現，相關性從-0.09拉升至-0.22，負相關的趨勢更為明顯。簡單的說，就是在開高開低很明顯的時候，盤勢反轉的機會比較高。相對的，在這個條件下去操作，也會顯著的提升原始的策略報酬能力以及勝率。?由圖3我們可知道，圖3是將滑價成本與來回成本每口和設定成1000回測權益報酬狀況，讀者可以發現，相較於原始策略相同成本設定下虧損超過千點，策略開始產生了2600點的報酬，同時我們對於「大盤大幅開高開低，盤勢容易反向」這個情況的推定又更有一分把握，甚至可以做為其他策略增進獲利的附屬條件，或是個股加減碼的一些依據。【撰文／卡方斯】
上週卡方斯在專欄中提過，要擬定一個策略的進場條件，在進行回測與調整參數之前，首先要觀察的是，所使用的變數與條件是否跟未來股價一定的基期有關連性的存在。否則我們可能往往只是看圖說故事，拼湊數據，求一個不切實際的美夢。而我們以坊間常見的開高作多開低作空來看，開高開低對於整天的走勢其實並沒有太大的影響能力，開盤價格與當天走勢兩者之間的相關性僅僅只有-0.09，不僅僅開高作多開低作空這幾年會讓你慘賠超過6000點，即便與開盤作反向看似有所獲利，由於負相關性不明顯，以來回5點的手續費去計算的話，08年至今虧損依然超過千點，談不上甚麼可以用的策略。不過透過變數的特性來研究，我們至少可以推定開盤高低「也許」對於當天的盤勢有反向的影響能力，然而是不是真的可以下這個定論，甚至就直接拿來做為下單的條件，光憑這樣的研究其實也不太可靠，但是我們可以藉由屏蔽掉一些「雜訊」，來更深一步的探討這件事情。要排除所謂的雜訊干擾，最簡單的手法就是把數據不太明顯的地方從樣本裡拿掉。比如在這個例子裡，同樣是大盤開高，如果大盤開高100點，我想所有人都會認為是一個長紅跳空開高的狀況，但在開高僅僅10點的情況下，究竟我們能不能夠視為「大盤開高」？還是只是開平盤，甚至開低，而被一些散戶或雜訊洗上來開高？可能就不是這麼好確定了。?換言之，在這個例子裡，開高100點或開低100點就是所謂的「明顯的例子」，而「開高10點」就是不明顯的模糊地帶，讓我們來看看這些明顯的例子(即大盤開高100點與開低100點以上的情況)，與當天自開盤到收盤之間的相關性吧。如果我們對於開盤於當天盤勢影響的推論合理，那只取這些「確定性」比較高的區域來分析明顯的時機，那兩者呈現相關性應該會比較大。讀者可以發現，相關性從-0.09拉升至-0.22，負相關的趨勢更為明顯。簡單的說，就是在開高開低很明顯的時候，盤勢反轉的機會比較高。相對的，在這個條件下去操作，也會顯著的提升原始的策略報酬能力以及勝率。?由圖3我們可知道，圖3是將滑價成本與來回成本每口和設定成1000回測權益報酬狀況，讀者可以發現，相較於原始策略相同成本設定下虧損超過千點，策略開始產生了2600點的報酬，同時我們對於「大盤大幅開高開低，盤勢容易反向」這個情況的推定又更有一分把握，甚至可以做為其他策略增進獲利的附屬條件，或是個股加減碼的一些依據。【撰文／卡方斯】
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